El valor del dinero en el tiempo (TVM)
Principio esencial de las finanzas: un euro en la mano hoy vale más que un euro en el futuro, ya que el dinero actual puede invertirse para generar rendimientos.
Las cinco variables esenciales
Cualquier análisis financiero resuelve una incógnita a partir de cinco magnitudes: Valor Actual (VA), Valor Futuro (VF), Tasa de Interés (i), Número de Periodos (n) y Pago Periódico (PMT).
Fórmula fundamental de descuento
PV = FV / (1 + r)^n
Descontar flujos futuros al valor actual permite evaluar de forma homogénea proyectos empresariales, bonos, rentas y carteras.
Aplicaciones prácticas
- Evaluar pago único frente a renta periódicaAplica el descuento de flujos para determinar si conviene cobrar una indemnización o jubilación en capital único o en renta vitalicia.
- Rentas prepagables vs. pospagablesLas rentas aportadas a principio de periodo generan un ciclo completo adicional de intereses frente a las pospagables.
- Integrar el coste de oportunidadFija la tasa de descuento en función de la rentabilidad esperada en activos alternativos con idéntico nivel de riesgo.